ABD ekonomisinden gelen hayal kırıklığı yaratan istihdam verileri, küresel piyasaların en büyük oyuncularından JPMorgan'ın dolar stratejisinde köklü bir değişikliğe gitmesine neden oldu. Mayıs ortasından bu yana dolarda yükseliş yönünde pozisyon tutan banka, son verilerin ardından taktiksel olarak nötr duruşa geçti.

ABD verileri beklentileri karşılayamadı

JPMorgan stratejistleri Meera Chandan ve Arindam Sandilya, konuya ilişkin değerlendirmelerinde ABD ekonomisine dair son verilerin öngörüleri karşılamadığını vurguladı. Banka, düşük getirili gelişmiş ülke para birimlerine karşı oluşturduğu uzun dolar sepetini hafif zararla kapatma kararı aldı.

İstihdam verisi piyasaları sarstı

Cuma günü açıklanan ABD tarım dışı istihdam verileri, piyasalarda şok etkisi yarattı. Temmuz ayında 23 bin kişilik istihdam kaybı yaşanırken, analistler 80 bin kişilik artış bekliyordu. Beklentilerin oldukça altında kalan bu veri, ABD ekonomisinin gücüne yönelik endişeleri artırdı ve Fed'in para politikasında daha sert bir sıkılaşmaya gideceği beklentilerini zayıflattı.

Yeni dönemde dar bant bekleniyor

JPMorgan stratejistleri, güncellenen analizlerinde doların önümüzdeki süreçte daha sınırlı bir hareket alanında seyredeceğini dile getirdi. Buna karşın banka, doların faiz farkından kaynaklanan "carry" avantajının çeşitli olumsuzluklara rağmen dayanıklı kaldığı görüşünü koruyor. Dolar/yen paritesi için 164 seviyesindeki hedef de değiştirilmedi.

Gelişmekte olan ülke paralarında temkinli duruş

JPMorgan, gelişmekte olan ülke para birimlerine yönelik genel olarak pozitif duruşunu sürdürse de risk iştahını azalttı. Küresel finansman koşulları, ABD-İran gerilimi ve ağustos ayındaki olumsuz döviz mevsimselliği gibi etkenler nedeniyle 24 Temmuz'dan bu yana pozisyon büyüklüğünü düşürdüğünü bildirdi. Banka, Latin Amerika para birimlerinde net uzun, EMEA bölgesinde sınırlı, Asya para birimlerinde ise net kısa pozisyonda bulunuyor.